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开大前门!专项债券可作重大项目资本金符合条件的项目允许进行市场化融资

来源:作者:发布时间:2019-06-24 15:29:07 浏览次数: 152895 次
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每经记者张钟尹每经编辑陈星

符合条件的重大项目可以将专项债券作为资本金了。

6月10日,《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》发布。通知明确,“符合条件的重大项目”主要是指国家重点支持的铁路、国家高速公路和支持推进国家重大战略的地方高速公路、供电、供气项目。

那么,符合哪些标准可以向金融机构进行市场化融资?

通知指出,主要包括收益兼有政府性基金收入和其他经营性专项收入,且偿还专项债券本息后仍有剩余专项收入的重大项目。

相关负责人表示,通知从合理明确融资标准、严格项目资本金条件、确保落实偿债责任、保障项目融资与偿债能力相匹配、强化跟踪评估监督等五个方面,构建风险防控体系,在用改革的办法“开大前门”的同时,坚决打好防范化解重大风险攻坚战。

通知提出,合理明确金融支持专项债券项目标准。发挥专项债券带动作用和金融机构市场化融资优势,依法合规推进专项债券支持的重大项目建设。

对没有收益的重大项目,通过统筹财政预算资金和地方政府一般债券予以支持。对有一定收益且收益全部属于政府性基金收入的重大项目,由地方政府发行专项债券融资。

符合哪些标准可以进行市场化融资?通知指出,收益兼有政府性基金收入和其他经营性专项收入,且偿还专项债券本息后仍有剩余专项收入的重大项目,可以由有关企业法人项目单位根据剩余专项收入情况向金融机构市场化融资。

但是,相关负责人表示,对收益中不含其他经营性专项收入或偿还专项债券本息后其他经营性专项收入没有剩余的重大项目,不得向金融机构市场化融资,防止形成新增隐性债务。

配资114财政科学研究院金融研究中心主任赵全厚向《每日经济新闻》记者表示,进行市场化融资的项目有明确界限,文件的**没有放松对债务的防控,而是让债券支持经济更加清晰,避免可能存在部分地方政府和金融机构担心问责而不作为的情况。并且也没有放松对新增隐性债务的遏制。

此外,通知明确,对金融机构依法合规支持专项债券项目配套融资,以及依法合规支持已纳入国家和省市县级政府及部门印发的“十三五”规划并按规定权限完成审批或核准程序的项目,发展改革部门牵头提出的其他补短板重大项目,凡偿债资金来源为经营性收入、不新增隐性债务的,不认定为隐性债务问责情形。对金融机构支持存量隐性债务中的必要在建项目后续融资且不新增隐性债务的,也不认定为隐性债务问责情形。

通知明确,允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金。这被业内专家视为一个较大的变化。

符合条件的有以下几类项目:主要是国家重点支持的铁路、国家高速公路和支持推进国家重大战略的地方高速公路、供电、供气项目,在评估项目收益偿还专项债券本息后专项收入具备融资条件的,允许将部分专项债券作为一定比例的项目资本金,但不得超越项目收益实际水平过度融资。

相关负责人表示,从严设定政策条件,严禁利用专项债券作为重大项目资本金政策层层放大杠杆。允许将部分专项债券资金作为一定比例的项目资本金应当同时具备三项条件:第一,应当是专项债券支持、符合******重大决策部署、具有较大示范带动效应的重大项目;第二,涉及领域主要是国家重点支持的铁路、国家高速公路和支持推进国家重大战略实施的地方高速公路、供电、供气项目;第三,评估项目收益除偿还专项债券本息后,其他经营性专项收入具备向金融机构市场化融资条件的项目。

通知强调,地方政府要按照一一对应原则,将专项债券严格落实到实体政府投资项目,不得将专项债券作为政府投资基金、产业投资基金等各类股权基金的资金来源,不得通过设立壳公司、多级子公司等中间环节注资,避免层层嵌套、层层放大杠杆。

赵全厚向《每日经济新闻》记者表示,此次通知区分不同类型、情况,金融配合项目融资界限更明确。专项债券可以作为项目资本金,解决了很多重大项目建设缺乏资本金的问题,同时设定了具体条件,严格限定了专项债券用途,确保重大项目的资金保障,资源向这些方面集中。

国泰君安交易投资委员会首席研究员周文渊在接受《每日经济新闻》记者采访时分析,文件有积极的信号意义,资本金不足是目前地方政府投资面临的一个问题,此次明确专项债券可以作为资本金,有助于重大项目的发展。当前政府投资增速较低,地方政府和金融机构担心后续问责,这次文件明确融资范围,也是积极财政政策的体现。

(封面图片来源:摄图网)

符合条件的重大项目可以将专项债券作为资本金了。

6月10日,《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》发布。通知明确,“符合条件的重大项目”主要是指国家重点支持的铁路、国家高速公路和支持推进国家重大战略的地方高速公路、供电、供气项目。

那么,符合哪些标准可以向金融机构进行市场化融资?

通知指出,主要包括收益兼有政府性基金收入和其他经营性专项收入,且偿还专项债券本息后仍有剩余专项收入的重大项目。

相关负责人表示,通知从合理明确融资标准、严格项目资本金条件、确保落实偿债责任、保障项目融资与偿债能力相匹配、强化跟踪评估监督等五个方面,构建风险防控体系,在用改革的办法“开大前门”的同时,坚决打好防范化解重大风险攻坚战。

通知提出,合理明确金融支持专项债券项目标准。发挥专项债券带动作用和金融机构市场化融资优势,依法合规推进专项债券支持的重大项目建设。

对没有收益的重大项目,通过统筹财政预算资金和地方政府一般债券予以支持。对有一定收益且收益全部属于政府性基金收入的重大项目,由地方政府发行专项债券融资。

符合哪些标准可以进行市场化融资?通知指出,收益兼有政府性基金收入和其他经营性专项收入,且偿还专项债券本息后仍有剩余专项收入的重大项目,可以由有关企业法人项目单位根据剩余专项收入情况向金融机构市场化融资。

但是,相关负责人表示,对收益中不含其他经营性专项收入或偿还专项债券本息后其他经营性专项收入没有剩余的重大项目,不得向金融机构市场化融资,防止形成新增隐性债务。

配资114财政科学研究院金融研究中心主任赵全厚向《每日经济新闻》记者表示,进行市场化融资的项目有明确界限,文件的**没有放松对债务的防控,而是让债券支持经济更加清晰,避免可能存在部分地方政府和金融机构担心问责而不作为的情况。并且也没有放松对新增隐性债务的遏制。

此外,通知明确,对金融机构依法合规支持专项债券项目配套融资,以及依法合规支持已纳入国家和省市县级政府及部门印发的“十三五”规划并按规定权限完成审批或核准程序的项目,发展改革部门牵头提出的其他补短板重大项目,凡偿债资金来源为经营性收入、不新增隐性债务的,不认定为隐性债务问责情形。对金融机构支持存量隐性债务中的必要在建项目后续融资且不新增隐性债务的,也不认定为隐性债务问责情形。

通知明确,允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金。这被业内专家视为一个较大的变化。

符合条件的有以下几类项目:主要是国家重点支持的铁路、国家高速公路和支持推进国家重大战略的地方高速公路、供电、供气项目,在评估项目收益偿还专项债券本息后专项收入具备融资条件的,允许将部分专项债券作为一定比例的项目资本金,但不得超越项目收益实际水平过度融资。

相关负责人表示,从严设定政策条件,严禁利用专项债券作为重大项目资本金政策层层放大杠杆。允许将部分专项债券资金作为一定比例的项目资本金应当同时具备三项条件:第一,应当是专项债券支持、符合******重大决策部署、具有较大示范带动效应的重大项目;第二,涉及领域主要是国家重点支持的铁路、国家高速公路和支持推进国家重大战略实施的地方高速公路、供电、供气项目;第三,评估项目收益除偿还专项债券本息后,其他经营性专项收入具备向金融机构市场化融资条件的项目。

通知强调,地方政府要按照一一对应原则,将专项债券严格落实到实体政府投资项目,不得将专项债券作为政府投资基金、产业投资基金等各类股权基金的资金来源,不得通过设立壳公司、多级子公司等中间环节注资,避免层层嵌套、层层放大杠杆。

赵全厚向《每日经济新闻》记者表示,此次通知区分不同类型、情况,金融配合项目融资界限更明确。专项债券可以作为项目资本金,解决了很多重大项目建设缺乏资本金的问题,同时设定了具体条件,严格限定了专项债券用途,确保重大项目的资金保障,资源向这些方面集中。

国泰君安交易投资委员会首席研究员周文渊在接受《每日经济新闻》记者采访时分析,文件有积极的信号意义,资本金不足是目前地方政府投资面临的一个问题,此次明确专项债券可以作为资本金,有助于重大项目的发展。当前政府投资增速较低,地方政府和金融机构担心后续问责,这次文件明确融资范围,也是积极财政政策的体现。

(封面图片来源:摄图网)

“2019年计划投资1362亿元,达到近年来最高水平。”上海市3月15日发布的2019年重大工程建设投资计划,成为当前地方加码重大项目投资的一个缩影。此外,记者了解到,今年将制定基础设施高质量发展实施方案,推进落实保持基础设施领域补短板力度有关举措。2019年新一代信息基础设施建设工程拟支持项目名单也于日前出炉。

一大批重大投资项目将建,钱从哪里来?据悉,中央预算内投资将比去年增加400亿元,地方**专项债券将比去年增加8000亿元,还将创新多种融资方式吸引民资参与,新一轮符合新规的PPP项目有望加快上马。

上海市2019年重大工程建设投资计划显示,2019年将安排市重大工程正式项目138项,预备项目28项,新开工项目23项,建成项目11项。基础设施建设方面,聚焦长三角一体化发展国家战略,推动沪通铁路上海段、G320公路、吴淞江工程等项目加快建设;继续推进轨道交通、北横通道、机场联络线等城市基础设施项目建设等。

而此前不久,北京市提出,2019年将集中精力推进100个基础设施项目,当年计划完成建安投资约538亿元。贵州省安排下达2019年省重大工程项目2700个以上,确保一季度完成投资1300亿元以上。四川省提出,抓好700个全省重点项目,确保2019年全社会固定资产投资增长10%。

国家统计局数据可以从侧面印证开年以来的这种势头。从投资先行指标看,新开工项目计划总投资1-2月份同比增长4.9%,这个数据去年全年是下降17.7%。

“随着国家层面补短板稳投资政策不断向纵深推进,各地区也结合本地实际,积极**相应政策,推动重大投资项目落地实施。”国家统计局投资司高级统计师王宝滨说。

不仅加大力度,还要提快进度。如,河南省提出,加快推进重大项目早开工、早见效,努力扩大有效投资。湖北省提出,以更大决心、更足拼劲、更新招数抓项目,大力提升项目开工率、资金到位率和投资完成率,在投资和项目建设比武场上拼搏奋斗、竞相赶超。

摩根士丹利华鑫证券首席***家章俊对《经济参考报》记者表示,提升基建投资力度成为稳增长的重要途径,而且地方**在某种程度上也可以获得中央财政发债和转移支付方面的支持,因此意愿和积极性都较高。

此外,国家发展改革委透露,今年将制定实施基础设施高质量发展实施方案,推进落实基础设施领域补短板力度有关举措。

新一代信息基建项目正迎来政策力挺。3月15日,国家发展改革委公示了2019年新一代信息基础设施建设工程拟支持项目名单,内蒙古广电网络新一代信息基础设施完善工程、黑龙江广电网络城乡宽带提速工程一期项目、配资114电信江西分公司中小城市基础网络完善工程、新疆广电融媒体支撑网络建设项目等14个项目在列。

按照预算报告,中央预算内投资今年安排5776亿元,比去年增加400亿元。这笔资金重点用于“三农”建设、重大基础设施建设、创新驱动和结构调整、保障性安居工程、社会事业和社会治理、节能环保和生态建设等方面。

地方**专项债券是支持重大项目建设和补短板的重要选择。

“2018年下半年以来,国家加大补短板政策支持力度,加快地方专项债发行进度,特别是年初以来,截至2月底已发行地方专项债3078亿元,不仅在时间节点上比往年有了较大提前,而且债券利息有所降低,债券期限有所延长。”王宝滨说,相关举措有力带动了基础设施等短板领域投资。1-2月份,基础设施投资同比增长4.3%,增速比去年全年提高0.5个百分点。

“基建的反弹与发改委加快审批项目、专项债提前下达并发行有较大关系。2019年1月和2月地方**债券净发行4180亿元和3380亿元,而去年同期分别是0和286亿元。”恒大经济研究院院长任泽平说。

专项债规模还将扩大。据悉,2019年拟安排地方**专项债券2.15万亿元,比去年增加8000亿元,为重点项目建设提供资金支持。预算报告也指出,“开前门要更大”,并在合理扩大专项债券使用范围、加快债券发行进度上做出明确安排。

“专项债是缓解地方基建投资压力的重要融资工具,其有专门的预算管理制度来规范,是风险可控的融资工具,有利于地方审慎进行基建投资,减少隐性债务风险。”配资114财政科学研究院宏观经济研究中心研究员王志刚对《经济参考报》记者表示。

提高民间资本参与度是另一重要发力点。今年的**工作报告提出,创新项目融资方式,适当降低基础设施等项目资本金比例,用好开发性金融工具,吸引更多民间资本参与重点领域项目建设。

国家发展改革委也提出,建立健全吸引民间资本投资重点领域长效机制,引导民营企业参与国家重大战略和补短板项目建设。鼓励民间资本采取混合所有制、投标联合体等多种方式参与PPP项目。财政部近日印发《关于推进**和社会资本合作规范发展的实施意见》,更是向市场释放了支持PPP项目发展的新信号。

地方上已经有所行动。安徽省将规范有序推广**和社会资本合作(PPP)模式,鼓励民间资本参与补短板重大项目。北京市更是明确,项目主体上,鼓励社会资本参与重点工程建设,以民营投资为主的社会投资项目数占比不低于50%,投资占比不低于70%。业内认为,在**的重新支持下,地方将积极上马新一轮符合新规的PPP项目。

“PPP的重要一方应该是市场主体,民间资本应该占相当分量,PPP实施的环境条件还需要优化,让民资愿意参与。”配资114社科院财经战略研究院研究员杨志勇对《经济参考报》记者表示。

国家发展改革委主任何立峰透露,对于民间投资正在采取一系列措施,一是要降低准入门槛,扩大准入空间。二是帮助民间投资解决客观存在的一些问题,包括融资问题以及建设过程中需要**部门服务的问题等。

“破除民间资本进入地方重大基建和重点领域的隐性障碍,也有助于形成多元化治理结构,改善资产负债表,降低**债务率,提升重点重大项目的运营效率。”厦门大学宏观经济研究中心副主任林致远对《经济参考报》记者表示。

(来源:经济参考报)

(编辑:曾静娇)

【地方重大项目投资按下“快进键”】“2019年计划投资1362亿元,达到近年来最高水平。”上海市3月15日发布的2019年重大工程建设投资计划,成为当前地方加码重大项目投资的一个缩影。此外,记者了解到,今年将制定基础设施高质量发展实施方案,推进落实保持基础设施领域补短板力度有关举措。2019年新一代信息基础设施建设工程拟支持项目名单也于日前出炉。(经济参考报)

“2019年计划投资1362亿元,达到近年来最高水平。”上海市3月15日发布的2019年重大工程建设投资计划,成为当前地方加码重大项目投资的一个缩影。此外,记者了解到,今年将制定基础设施高质量发展实施方案,推进落实保持基础设施领域补短板力度有关举措。2019年新一代信息基础设施建设工程拟支持项目名单也于日前出炉。

一大批重大投资项目将建,钱从哪里来?据悉,中央预算内投资将比去年增加400亿元,地方**专项债券将比去年增加8000亿元,还将创新多种融资方式吸引民资参与,新一轮符合新规的PPP项目有望加快上马。

多地重大项目投资加力提速

上海市2019年重大工程建设投资计划显示,2019年将安排市重大工程正式项目138项,预备项目28项,新开工项目23项,建成项目11项。基础设施建设方面,聚焦长三角一体化发展国家战略,推动沪通铁路上海段、G320公路、吴淞江工程等项目加快建设;继续推进轨道交通、北横通道、机场联络线等城市基础设施项目建设等。

而此前不久,北京市提出,2019年将集中精力推进100个基础设施项目,当年计划完成建安投资约538亿元。贵州省安排下达2019年省重大工程项目2700个以上,确保一季度完成投资1300亿元以上。四川省提出,抓好700个全省重点项目,确保2019年全社会固定资产投资增长10%。

国家统计局数据可以从侧面印证开年以来的这种势头。从投资先行指标看,新开工项目计划总投资1-2月份同比增长4.9%,这个数据去年全年是下降17.7%。

“随着国家层面补短板稳投资政策不断向纵深推进,各地区也结合本地实际,积极**相应政策,推动重大投资项目落地实施。”国家统计局投资司高级统计师王宝滨说。

不仅加大力度,还要提快进度。如,河南省提出,加快推进重大项目早开工、早见效,努力扩大有效投资。湖北省提出,以更大决心、更足拼劲、更新招数抓项目,大力提升项目开工率、资金到位率和投资完成率,在投资和项目建设比武场上拼搏奋斗、竞相赶超。

摩根士丹利华鑫证券首席***家章俊对《经济参考报》记者表示,提升基建投资力度成为稳增长的重要途径,而且地方**在某种程度上也可以获得中央财政发债和转移支付方面的支持,因此意愿和积极性都较高。

此外,国家发展改革委透露,今年将制定实施基础设施高质量发展实施方案,推进落实基础设施领域补短板力度有关举措。

新一代信息基建项目正迎来政策力挺。3月15日,国家发展改革委公示了2019年新一代信息基础设施建设工程拟支持项目名单,内蒙古广电网络新一代信息基础设施完善工程、黑龙江广电网络城乡宽带提速工程一期项目、配资114电信江西分公司中小城市基础网络完善工程、新疆广电融媒体支撑网络建设项目等14个项目在列。

新增地方专项债“输血”重点项目

按照预算报告,中央预算内投资今年安排5776亿元,比去年增加400亿元。这笔资金重点用于“三农”建设、重大基础设施建设、创新驱动和结构调整、保障性安居工程、社会事业和社会治理、节能环保和生态建设等方面。

地方**专项债券是支持重大项目建设和补短板的重要选择。

“2018年下半年以来,国家加大补短板政策支持力度,加快地方专项债发行进度,特别是年初以来,截至2月底已发行地方专项债3078亿元,不仅在时间节点上比往年有了较大提前,而且债券利息有所降低,债券期限有所延长。”王宝滨说,相关举措有力带动了基础设施等短板领域投资。1-2月份,基础设施投资同比增长4.3%,增速比去年全年提高0.5个百分点。

“基建的反弹与发改委加快审批项目、专项债提前下达并发行有较大关系。2019年1月和2月地方**债券净发行4180亿元和3380亿元,而去年同期分别是0和286亿元。”恒大经济研究院院长任泽平说。

专项债规模还将扩大。据悉,2019年拟安排地方**专项债券2.15万亿元,比去年增加8000亿元,为重点项目建设提供资金支持。预算报告也指出,“开前门要更大”,并在合理扩大专项债券使用范围、加快债券发行进度上做出明确安排。

“专项债是缓解地方基建投资压力的重要融资工具,其有专门的预算管理制度来规范,是风险可控的融资工具,有利于地方审慎进行基建投资,减少隐性债务风险。”配资114财政科学研究院宏观经济研究中心研究员王志刚对《经济参考报》记者表示。

多策齐出提高民间资本参与度

提高民间资本参与度是另一重要发力点。今年的**工作报告提出,创新项目融资方式,适当降低基础设施等项目资本金比例,用好开发性金融工具,吸引更多民间资本参与重点领域项目建设。

国家发展改革委也提出,建立健全吸引民间资本投资重点领域长效机制,引导民营企业参与国家重大战略和补短板项目建设。鼓励民间资本采取混合所有制、投标联合体等多种方式参与PPP项目。财政部近日印发《关于推进**和社会资本合作规范发展的实施意见》,更是向市场释放了支持PPP项目发展的新信号。

地方上已经有所行动。安徽省将规范有序推广**和社会资本合作(PPP)模式,鼓励民间资本参与补短板重大项目。北京市更是明确,项目主体上,鼓励社会资本参与重点工程建设,以民营投资为主的社会投资项目数占比不低于50%,投资占比不低于70%。业内认为,在**的重新支持下,地方将积极上马新一轮符合新规的PPP项目。

“PPP的重要一方应该是市场主体,民间资本应该占相当分量,PPP实施的环境条件还需要优化,让民资愿意参与。”配资114社科院财经战略研究院研究员杨志勇对《经济参考报》记者表示。

国家发展改革委主任何立峰透露,对于民间投资正在采取一系列措施,一是要降低准入门槛,扩大准入空间。二是帮助民间投资解决客观存在的一些问题,包括融资问题以及建设过程中需要**部门服务的问题等。

“破除民间资本进入地方重大基建和重点领域的隐性障碍,也有助于形成多元化治理结构,改善资产负债表,降低**债务率,提升重点重大项目的运营效率。”厦门大学宏观经济研究中心副主任林致远对《经济参考报》记者表示。

原标题:保持基建补短板力度14个信息基建支持项目出炉

地方重大项目投资按下“快进键”

地方专项债、PPP等多路并进再“输血”

“2019年计划投资1362亿元,达到近年来最高水平。”上海市3月15日发布的2019年重大工程建设投资计划,成为当前地方加码重大项目投资的一个缩影。此外,记者了解到,今年将制定基础设施高质量发展实施方案,推进落实保持基础设施领域补短板力度有关举措。2019年新一代信息基础设施建设工程拟支持项目名单也于日前出炉。

一大批重大投资项目将建,钱从哪里来?据悉,中央预算内投资将比去年增加400亿元,地方**专项债券将比去年增加8000亿元,还将创新多种融资方式吸引民资参与,新一轮符合新规的PPP项目有望加快上马。

多地重大项目投资加力提速

上海市2019年重大工程建设投资计划显示,2019年将安排市重大工程正式项目138项,预备项目28项,新开工项目23项,建成项目11项。基础设施建设方面,聚焦长三角一体化发展国家战略,推动沪通铁路上海段、G320公路、吴淞江工程等项目加快建设;继续推进轨道交通、北横通道、机场联络线等城市基础设施项目建设等。

而此前不久,北京市提出,2019年将集中精力推进100个基础设施项目,当年计划完成建安投资约538亿元。贵州省安排下达2019年省重大工程项目2700个以上,确保一季度完成投资1300亿元以上。四川省提出,抓好700个全省重点项目,确保2019年全社会固定资产投资增长10%。

国家统计局数据可以从侧面印证开年以来的这种势头。从投资先行指标看,新开工项目计划总投资1-2月份同比增长4.9%,这个数据去年全年是下降17.7%。

“随着国家层面补短板稳投资政策不断向纵深推进,各地区也结合本地实际,积极**相应政策,推动重大投资项目落地实施。”国家统计局投资司高级统计师王宝滨说。

不仅加大力度,还要提快进度。如,河南省提出,加快推进重大项目早开工、早见效,努力扩大有效投资。湖北省提出,以更大决心、更足拼劲、更新招数抓项目,大力提升项目开工率、资金到位率和投资完成率,在投资和项目建设比武场上拼搏奋斗、竞相赶超。

摩根士丹利华鑫证券首席***家章俊对《经济参考报》记者表示,提升基建投资力度成为稳增长的重要途径,而且地方**在某种程度上也可以获得中央财政发债和转移支付方面的支持,因此意愿和积极性都较高。

此外,国家发展改革委透露,今年将制定实施基础设施高质量发展实施方案,推进落实基础设施领域补短板力度有关举措。

新一代信息基建项目正迎来政策力挺。3月15日,国家发展改革委公示了2019年新一代信息基础设施建设工程拟支持项目名单,内蒙古广电网络新一代信息基础设施完善工程、黑龙江广电网络城乡宽带提速工程一期项目、配资114电信江西分公司中小城市基础网络完善工程、新疆广电融媒体支撑网络建设项目等14个项目在列。

新增地方专项债“输血”重点项目

按照预算报告,中央预算内投资今年安排5776亿元,比去年增加400亿元。这笔资金重点用于“三农”建设、重大基础设施建设、创新驱动和结构调整、保障性安居工程、社会事业和社会治理、节能环保和生态建设等方面。

地方**专项债券是支持重大项目建设和补短板的重要选择。

“2018年下半年以来,国家加大补短板政策支持力度,加快地方专项债发行进度,特别是年初以来,截至2月底已发行地方专项债3078亿元,不仅在时间节点上比往年有了较大提前,而且债券利息有所降低,债券期限有所延长。”王宝滨说,相关举措有力带动了基础设施等短板领域投资。1-2月份,基础设施投资同比增长4.3%,增速比去年全年提高0.5个百分点。

“基建的反弹与发改委加快审批项目、专项债提前下达并发行有较大关系。2019年1月和2月地方**债券净发行4180亿元和3380亿元,而去年同期分别是0和286亿元。”恒大经济研究院院长任泽平说。

专项债规模还将扩大。据悉,2019年拟安排地方**专项债券2.15万亿元,比去年增加8000亿元,为重点项目建设提供资金支持。预算报告也指出,“开前门要更大”,并在合理扩大专项债券使用范围、加快债券发行进度上做出明确安排。

“专项债是缓解地方基建投资压力的重要融资工具,其有专门的预算管理制度来规范,是风险可控的融资工具,有利于地方审慎进行基建投资,减少隐性债务风险。”配资114财政科学研究院宏观经济研究中心研究员王志刚对《经济参考报》记者表示。

多策齐出提高民间资本参与度

提高民间资本参与度是另一重要发力点。今年的**工作报告提出,创新项目融资方式,适当降低基础设施等项目资本金比例,用好开发性金融工具,吸引更多民间资本参与重点领域项目建设。

国家发展改革委也提出,建立健全吸引民间资本投资重点领域长效机制,引导民营企业参与国家重大战略和补短板项目建设。鼓励民间资本采取混合所有制、投标联合体等多种方式参与PPP项目。财政部近日印发《关于推进**和社会资本合作规范发展的实施意见》,更是向市场释放了支持PPP项目发展的新信号。

地方上已经有所行动。安徽省将规范有序推广**和社会资本合作(PPP)模式,鼓励民间资本参与补短板重大项目。北京市更是明确,项目主体上,鼓励社会资本参与重点工程建设,以民营投资为主的社会投资项目数占比不低于50%,投资占比不低于70%。业内认为,在**的重新支持下,地方将积极上马新一轮符合新规的PPP项目。

“PPP的重要一方应该是市场主体,民间资本应该占相当分量,PPP实施的环境条件还需要优化,让民资愿意参与。”配资114社科院财经战略研究院研究员杨志勇对《经济参考报》记者表示。

国家发展改革委主任何立峰透露,对于民间投资正在采取一系列措施,一是要降低准入门槛,扩大准入空间。二是帮助民间投资解决客观存在的一些问题,包括融资问题以及建设过程中需要**部门服务的问题等。

“破除民间资本进入地方重大基建和重点领域的隐性障碍,也有助于形成多元化治理结构,改善资产负债表,降低**债务率,提升重点重大项目的运营效率。”厦门大学宏观经济研究中心副主任林致远对《经济参考报》记者表示。

“2019年计划投资1362亿元,达到近年来最高水平。”上海市3月15日发布的2019年重大工程建设投资计划,成为当前地方加码重大项目投资的一个缩影。此外,记者了解到,今年将制定基础设施高质量发展实施方案,推进落实保持基础设施领域补短板力度有关举措。2019年新一代信息基础设施建设工程拟支持项目名单也于日前出炉。

一大批重大投资项目将建,钱从哪里来?据悉,中央预算内投资将比去年增加400亿元,地方**专项债券将比去年增加8000亿元,还将创新多种融资方式吸引民资参与,新一轮符合新规的PPP项目有望加快上马。

多地重大项目投资加力提速

上海市2019年重大工程建设投资计划显示,2019年将安排市重大工程正式项目138项,预备项目28项,新开工项目23项,建成项目11项。基础设施建设方面,聚焦长三角一体化发展国家战略,推动沪通铁路上海段、G320公路、吴淞江工程等项目加快建设;继续推进轨道交通、北横通道、机场联络线等城市基础设施项目建设等。

而此前不久,北京市提出,2019年将集中精力推进100个基础设施项目,当年计划完成建安投资约538亿元。贵州省安排下达2019年省重大工程项目2700个以上,确保一季度完成投资1300亿元以上。四川省提出,抓好700个全省重点项目,确保2019年全社会固定资产投资增长10%。

国家统计局数据可以从侧面印证开年以来的这种势头。从投资先行指标看,新开工项目计划总投资1-2月份同比增长4.9%,这个数据去年全年是下降17.7%。

“随着国家层面补短板稳投资政策不断向纵深推进,各地区也结合本地实际,积极**相应政策,推动重大投资项目落地实施。”国家统计局投资司高级统计师王宝滨说。

不仅加大力度,还要提快进度。如,河南省提出,加快推进重大项目早开工、早见效,努力扩大有效投资。湖北省提出,以更大决心、更足拼劲、更新招数抓项目,大力提升项目开工率、资金到位率和投资完成率,在投资和项目建设比武场上拼搏奋斗、竞相赶超。

摩根士丹利华鑫证券首席***家章俊对《经济参考报》记者表示,提升基建投资力度成为稳增长的重要途径,而且地方**在某种程度上也可以获得中央财政发债和转移支付方面的支持,因此意愿和积极性都较高。

此外,国家发展改革委透露,今年将制定实施基础设施高质量发展实施方案,推进落实基础设施领域补短板力度有关举措。

新一代信息基建项目正迎来政策力挺。3月15日,国家发展改革委公示了2019年新一代信息基础设施建设工程拟支持项目名单,内蒙古广电网络新一代信息基础设施完善工程、黑龙江广电网络城乡宽带提速工程一期项目、配资114电信江西分公司中小城市基础网络完善工程、新疆广电融媒体支撑网络建设项目等14个项目在列。

新增地方专项债“输血”重点项目

按照预算报告,中央预算内投资今年安排5776亿元,比去年增加400亿元。这笔资金重点用于“三农”建设、重大基础设施建设、创新驱动和结构调整、保障性安居工程、社会事业和社会治理、节能环保和生态建设等方面。

地方**专项债券是支持重大项目建设和补短板的重要选择。

“2018年下半年以来,国家加大补短板政策支持力度,加快地方专项债发行进度,特别是年初以来,截至2月底已发行地方专项债3078亿元,不仅在时间节点上比往年有了较大提前,而且债券利息有所降低,债券期限有所延长。”王宝滨说,相关举措有力带动了基础设施等短板领域投资。1-2月份,基础设施投资同比增长4.3%,增速比去年全年提高0.5个百分点。

“基建的反弹与发改委加快审批项目、专项债提前下达并发行有较大关系。2019年1月和2月地方**债券净发行4180亿元和3380亿元,而去年同期分别是0和286亿元。”恒大经济研究院院长任泽平说。

专项债规模还将扩大。据悉,2019年拟安排地方**专项债券2.15万亿元,比去年增加8000亿元,为重点项目建设提供资金支持。预算报告也指出,“开前门要更大”,并在合理扩大专项债券使用范围、加快债券发行进度上做出明确安排。

“专项债是缓解地方基建投资压力的重要融资工具,其有专门的预算管理制度来规范,是风险可控的融资工具,有利于地方审慎进行基建投资,减少隐性债务风险。”配资114财政科学研究院宏观经济研究中心研究员王志刚对《经济参考报》记者表示。

多策齐出提高民间资本参与度

提高民间资本参与度是另一重要发力点。今年的**工作报告提出,创新项目融资方式,适当降低基础设施等项目资本金比例,用好开发性金融工具,吸引更多民间资本参与重点领域项目建设。

国家发展改革委也提出,建立健全吸引民间资本投资重点领域长效机制,引导民营企业参与国家重大战略和补短板项目建设。鼓励民间资本采取混合所有制、投标联合体等多种方式参与PPP项目。财政部近日印发《关于推进**和社会资本合作规范发展的实施意见》,更是向市场释放了支持PPP项目发展的新信号。

地方上已经有所行动。安徽省将规范有序推广**和社会资本合作(PPP)模式,鼓励民间资本参与补短板重大项目。北京市更是明确,项目主体上,鼓励社会资本参与重点工程建设,以民营投资为主的社会投资项目数占比不低于50%,投资占比不低于70%。业内认为,在**的重新支持下,地方将积极上马新一轮符合新规的PPP项目。

“PPP的重要一方应该是市场主体,民间资本应该占相当分量,PPP实施的环境条件还需要优化,让民资愿意参与。”配资114社科院财经战略研究院研究员杨志勇对《经济参考报》记者表示。

国家发展改革委主任何立峰透露,对于民间投资正在采取一系列措施,一是要降低准入门槛,扩大准入空间。二是帮助民间投资解决客观存在的一些问题,包括融资问题以及建设过程中需要**部门服务的问题等。

“破除民间资本进入地方重大基建和重点领域的隐性障碍,也有助于形成多元化治理结构,改善资产负债表,降低**债务率,提升重点重大项目的运营效率。”厦门大学宏观经济研究中心副主任林致远对《经济参考报》记者表示。(记者班娟娟)

2019年地方**债务管理研讨会近日在京召开,本次会议由证监会主办、上交所承办,与会人士就地方**债券的发行与管理进行了研讨,普遍认为交易所已经成为地方债发行的重要渠道,在交易所市场发行地方债拓宽了地方**的融资渠道,提升了地方债定价水平和市场化水平,丰富了产品种类,吸引了更多投资主体。同时,地方债在交易所发行也有利于提升交易所债券市场自身结构。接下来,财政部与证监会将加强合作,坚持市场化改革方向,提升地方**债券的市场质量。

交易所发行地方债双赢

交易所地方债券的发行工作得到了财政部和证监会的大力支持。

按照中央经济工作会议要求,今年实施积极的财政政策,要较大幅度增加地方**专项债券规模,支持重大在建项目建设和补短板,更好发挥专项债对稳投资、促消费的重要作用。

2016年11月,上海在上交所成功发行首单交易所地方债,2017年,证监会就将地方债的发行工作纳入到整体工作方案当中,作为交易所债券市场发展的一项重点工作,2018年年初,证监会专门制定了关于进一步推动地方**债务在交易所发行的工作方案,持续推动工作的落实。证监会公司债券监管部有关负责人对2018年的相关工作进行了总结,主要包括以下五个方面:

一是提升对地方债发行人的服务水平,积极对接财政部门的业务需求,为地方财务部门分担压力;二是不断地优化系统和业务流程;三是加快创新的步伐,推出了首个地方债ETF产品,研究地方债交易所的做市业务,积极配合财政部的工作,推动发行制度落地;四是加大对证券公司承销地方债的激励力度,调动证券公司承销地方债的积极性;五是加强个人投资者的推广工作。

上述负责人表示,证监会债券部、交易所高度重视地方债务风险的防控,积极配合财政部门做好地方债务的置换和隐性债务的工作,发挥了修明渠、堵暗道的作用。通过两年的努力,交易所已经成为地方债发行的重要渠道,有以下特征:第一,发行的规模大,品种全。2018年有33个省市在交易所市场发行地方债2.56万亿,占公开发行的68%,比2017年增长了150%,这个成绩是比较显著的,债券的类型涵盖了目前所有的债券品种和短、中、长期限,特别是1年、2年、30年的期限,首次发行弥补了市场的空白。第二,市场化水平日益提高,提升了市场化定价的水平。第三,投资主体更加多元化,服务国家重大战略成效显著。

加大专项债改革力度

财政部相关负责人强调,目前我国已经全面形成了以**债券为主体的地方**举债融资机制。截至2018年底,地方**债券的余额是18.07万亿,已经成为债券市场的第一大券种,为提升地方**债券的市场质量,更好发挥地方**债券政策工具的作用,财政部将会同证监会等有关部门,坚持市场化改革方向,大力推动地方**债券市场的发展。

第一,开展重点领域专项试点,保障地方合理融资需求;第二,拓宽债券发行渠道,促进投资主体的多元化,扩大在交易所市场发行地方**债券的规模,同时积极探索在商业银行柜台销售地方**债券,吸引非金融机构、个人投资者和境外投资者;第三,着力强化地方**债务信息公开,支持形成市场化的约束机制;第四,着力提高定价市场化水平,促进地方**债券一二级市场联动发展,融合发展。要严格禁止地方**债券发行中各类行政捆绑和干预行为,督促债务人、债权人严格按照市场化原则交易,科学合理对地方**债券定价。

该负责人表示,下一步财政部将会同有关部门,进一步开好前门,加大力度推进专项债券管理改革,在严格防范风险的基础上,发挥专项债券应有的作用,较大幅度地增加地方**专项债券的规模,加快专项债券的发行使用,合理确定专项债券的使用投向,加大对稳投资、促消费的支持力度。

此外,还要加强专项债券管理,确保法定债券不出任何的风险,要依法落实地方**对到期专项债券的偿还责任。要规范专项债券的发行,进一步提高市场化水平,坚持专项债券市场化发行,严格杜绝行政干预和窗口指导,规范专项债券的信息公开,发行专项债券必须严格披露项目预期收益和融资平衡方案等相关项目信息。

该负责人表示,持续规范地方**债务管理要坚持法制引领,一方面,通过发行地方**债券去支持地方合理的融资需求,另一方面,财政部推行了相关债务置换工作,在“堵后门”方面**了很多政策措施,对地方**的违法违规举债融资行为进行问责。

2019年地方**债务管理研讨会近日在京召开,本次会议由证监会主办、上交所承办,与会人士就地方**债券的发行与管理进行了研讨,普遍认为交易所已经成为地方债发行的重要渠道,在交易所市场发行地方债拓宽了地方**的融资渠道,提升了地方债定价水平和市场化水平,丰富了产品种类,吸引了更多投资主体。同时,地方债在交易所发行也有利于提升交易所债券市场自身结构。接下来,财政部与证监会将加强合作,坚持市场化改革方向,提升地方**债券的市场质量。

交易所发行地方债双赢

交易所地方债券的发行工作得到了财政部和证监会的大力支持。

按照中央经济工作会议要求,今年实施积极的财政政策,要较大幅度增加地方**专项债券规模,支持重大在建项目建设和补短板,更好发挥专项债对稳投资、促消费的重要作用。

2016年11月,上海在上交所成功发行首单交易所地方债,2017年,证监会就将地方债的发行工作纳入到整体工作方案当中,作为交易所债券市场发展的一项重点工作,2018年年初,证监会专门制定了关于进一步推动地方**债务在交易所发行的工作方案,持续推动工作的落实。证监会公司债券监管部有关负责人对2018年的相关工作进行了总结,主要包括以下五个方面:

一是提升对地方债发行人的服务水平,积极对接财政部门的业务需求,为地方财务部门分担压力;二是不断地优化系统和业务流程;三是加快创新的步伐,推出了首个地方债ETF产品,研究地方债交易所的做市业务,积极配合财政部的工作,推动发行制度落地;四是加大对证券公司承销地方债的激励力度,调动证券公司承销地方债的积极性;五是加强个人投资者的推广工作。

上述负责人表示,证监会债券部、交易所高度重视地方债务风险的防控,积极配合财政部门做好地方债务的置换工作,发挥了修明渠、堵暗道的作用。通过两年的努力,交易所已经成为地方债发行的重要渠道,有以下特征:第一,发行的规模大,品种全。2018年有33个省市在交易所市场发行地方债2.56万亿,占公开发行的68%,比2017年增长了150%,这个成绩是比较显著的,债券的类型涵盖了目前所有的债券品种和短、中、长期限,特别是1年、2年、30年的期限,首次发行弥补了市场的空白。第二,市场化水平日益提高,提升了市场化定价的水平。第三,投资主体更加多元化,服务国家重大战略成效显著。

加大专项债改革力度

财政部相关负责人强调,目前我国已经全面形成了以**债券为主体的地方**举债融资机制。截至2018年底,地方**债券的余额是18.07万亿,已经成为债券市场的第一大券种,为提升地方**债券的市场质量,更好发挥地方**债券政策工具的作用,财政部将会同证监会等有关部门,坚持市场化改革方向,大力推动地方**债券市场的发展。

第一,开展重点领域专项试点,保障地方合理融资需求;第二,拓宽债券发行渠道,促进投资主体的多元化,扩大在交易所市场发行地方**债券的规模,同时积极探索在商业银行柜台销售地方**债券,吸引非金融机构、个人投资者和境外投资者;第三,着力强化地方**债务信息公开,支持形成市场化的约束机制;第四,着力提高定价市场化水平,促进地方**债券一二级市场联动发展,融合发展。要严格禁止地方**债券发行中各类行政捆绑和干预行为,督促债务人、债权人严格按照市场化原则交易,科学合理对地方**债券定价。

该负责人表示,下一步财政部将会同有关部门,进一步开好前门,加大力度推进专项债券管理改革,在严格防范风险的基础上,发挥专项债券应有的作用,较大幅度地增加地方**专项债券的规模,加快专项债券的发行使用,合理确定专项债券的使用投向,加大对稳投资、促消费的支持力度。

此外,还要加强专项债券管理,确保法定债券不出任何的风险,要依法落实地方**对到期专项债券的偿还责任。要规范专项债券的发行,进一步提高市场化水平,坚持专项债券市场化发行,严格杜绝行政干预和窗口指导,规范专项债券的信息公开,发行专项债券必须严格披露项目预期收益和融资平衡方案等相关项目信息。

该负责人表示,持续规范地方**债务管理要坚持法制引领,一方面,通过发行地方**债券去支持地方合理的融资需求,另一方面,财政部推行了相关债务置换工作,在“堵后门”方面**了很多政策措施,对地方**的违法违规举债融资行为进行问责。

本报见习记者孟珂

4月8日,国家发改委发布的《2019年新型城镇化建设重点任务》提出,健全城市投融资机制。平衡好防风险与稳增长关系,在有效防范地方**债务风险前提下,推动有效投资稳定增长。统筹安排财政资金投入、**投资、地方**债券发行,加大对符合规划和产业政策的城市补短板项目的支持力度。

《重点任务》还指出,大力盘活存量优质资产,回收资金补充地方财力。在坚决遏制地方**隐性债务增量前提下综合运用多种货币政策工具,引导开发性政策性金融机构结合各自职能定位和业务范围加大支持力度,鼓励商业性金融机构适度扩大信贷投放,引导保险资金发挥长期投资优势,支持符合条件的企业发行债券进行项目融资,积极助力新型城镇化建设。

对此,苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙对《证券日报》记者表示,当前各城市的投融资机制主要是通过地方融资平台以土地为抵押,从商业银行获得贷款的方式来获取资金,但是这种投融资机制已经不可持续。需要更加公开、透明、可持续的方式重建城市投融资机制,特别是在城市纯公**品项目必须纳入财政预算,而未纳入财政预算的项目必须有稳定的现金流,在财务上必须可持续。

配资114国际经济交流中心经济研究部副研究员刘向东对《证券日报》记者表示,健全城市投融资机制的意义在于规范城市投融资行为,降低杠杆率,防范地方债务风险,促进城市经济可持续发展。

不过,黄志龙认为,当前城市投融资体制的痛点在于:一是**显性或隐性担保的项目过多,地方财政和地方债务的透明度不足;二是许多项目现金流不足,财务不可持续,会形成较大的债务和金融风险。

刘向东也认为,目前投融资体制的痛点在于债务较高,投资效率不高,这其中有短贷长投的期限错配问题,也有明股实债等隐性债务问题,而且项目融资过于依赖信贷融资特别是开发型贷款融资,而投资效率不高主要是项目管理混乱,缺乏按照市场规则办事,因此可能存在公共资源浪费的情况。

“针对上述问题,就是深化投融资体制改革,建设多元化的投融资市场主体,使其按照市场规律办事,同时加强项目投融资的监督监管,做好预算管理,确保每项财政支出都花在刀刃上,见到实效。”刘向东建议。

东方金诚首席宏观分析师王青对《证券日报》记者表示,首先,要加快现有**融资平台公司市场化转型,剥离**融资职能,支持转型中的融资平台公司及转型后的公益类国企依法合规承接**公益类项目。这是当前管控地方**隐性负债风险的关键所在。其次是地方**债务显性化,开正门堵偏门。监管层可通过保持金融市场流动性合理充裕,**定向扶持政策等方式,支持地方**债券(特别是专项债券)发行,为部分城镇化项目筹集资金。第三,可以考虑通过灵活运用存款准备金率、TMLF和PSL等政策工具,鼓励商业性金融机构和政策性银行扩大对新型城镇化项目以及合规PPP项目的信贷支持力度。最后,可考虑引导保险资金等长期资金通过投资符合资管新规要求的非标产品,为新型城镇化项目提供融资支持。总体而言,若能依据新型城镇化建设项目特点,构建多种资源组合、规范透明的中长期资本供给机制,即可实现推进城镇化与和防范财政金融风险之间的平衡。

12月28日,全国首笔实施土地储备出让预算管理的专项债券在绍兴落地。这笔总额15.6亿元的债券的拨付到位,意味着绍兴成为全国首个成功实施土地储备出让预算管理的城市,标志着绍兴在探索开好地方城市建设规范融资“前门”上,率先迈出重要一步。

今年12月召开的中央经济工作会议指出:积极的财政政策要加力提效,实施更大规模的减税降费,较大幅度增加地方**专项债券规模。据悉,土地储备专项债券是地方**专项债券的重要类型,是指地方**为土地储备发行,以项目对应并纳入**性基金预算管理的,以国有土地使用权出让收入或国有土地收益基金收入偿还的地方**专项债券。土地储备专项债将成为补齐基础设施短板,推进城市建设的重要资金来源,是地方**规范融资的重要“前门”。

为建立全面、规范的预算管理体系,确保土地储备专项债券风险可控,今年,财政部推进的一项重大基础性制度创新就是“土地储备出让预算管理”。绍兴市拥有较好的经济社会发展基础和城市发展潜力,财政、资源统筹能力强,因此,财政部和浙江省财政厅选择将这项全国性的重要改革探索任务交给绍兴。

绍兴市委市**高度重视这项重大改革创新工作,市**成立由市长担任组长的试点领导小组,财政、国土、镜湖新区建设开发办等部门成立工作专班,通过7个月的努力探索,制定了《绍兴市土地储备出让预算管理试点工作方案》和《土地储备出让预算管理工作标准手册》。这套由绍兴自主制定的土地储备出让预算体系和工作机制,能全面掌握土地储备项目整体收支情况,实现了“资产全面反映、债务安全可控、核算准确完整”,获得财政部和省财政厅领导的充分肯定。

开大前门!专项债券可作重大项目资本金符合条件的项目允许进行市场化融资

通过实施土地储备出让预算管理,绍兴市率先开好了城市建设规范融资的“前门”,此举意义重大。这不仅是打好防范化解重大风险攻坚战的内在要求,更能为绍兴积极参与长三角一体化国家战略和杭绍甬同城化发展,高质量推进大城市建设提供强有力的资金支持,也将为各地规范土地储备出让管理、防范化解**性债务风险、促进经济社会平稳健康发展提供经验。